长江商报 > 新化股份税收优惠及补助超澳门永利集团两成 倚重关联交易11名客户同为供应商

澳门永利娱乐平台

2018-11-12 07:35:58 来源:长江商报

    长江商报记者 魏度

    国内最先进入脂肪胺领域的浙江新化化工股份有限公司(简称新化股份)的上市计划又前进了一步。

    10月30日,预披露更新10个月后,公司对披露的材料进行了更新。此次澳门永利娱乐平台,公司拟募资4.91亿元,用于年产2万吨电子级双氧水与8 千吨电子级氨水等5个项目建设,大举扩产。

    单纯从经营业绩数据看,报告期(2015年至2018年6月30日),公司实现了营业收入和澳门永利集团润的稳步增长,且公司经营现金流出流入正常,应收账款回收也与公司业绩相匹配。不过,报告期,公司获得的税收优惠及政府补助超过1.1亿元,占公司澳门永利集团润(全文均指归母澳门永利集团润)的两成以上。

    此外,公司的最大客户为其关联方,且有11名客户同时为公司的供应商。虽然公司声称交易公允,具有合理性,但难逃市场对其存在利益输送的质疑。

    此外,公司境外销售占比近三成,但国际贸易环境复杂,这将会对公司持续盈利能力造成冲击。

    上周,针对上述问题等,长江商报记者向新化股份发去了采访函,截至本报截稿时止,未获得回复。

    多因素影响澳门永利集团润持续增长

    新化股份的持续盈利能力将成为其能否闯关澳门永利娱乐平台的关键。

    招股书显示,新化股份主营业务为脂肪胺、有机溶剂、香料香精、双氧水及其他精细化工产品的生产经营,其中,脂肪胺是其第一大主业,近几年每年贡献的营业收入接近公司营业收入的一半。公司在描述其产品竞争力时称,公司国内最先进入脂肪胺领域的公司,实现了产品替代进口,装置规模、通用性、工艺技术、市场占有等在国内都具有较强市场竞争力。在有机溶剂领域,公司目前是国内唯一实现丙酮加氢法与丙烯水合法两种工艺的规模化厂家。

    基于此,公司的经营业绩稳定增长。报告期,公司实现营业收入13.28亿元、15.91亿元、20.27亿元、11.35亿元,同期,澳门永利集团润分别为6507.05万元、8431.89万元、11881.88万元、8986.42万元。

    不过,稳步增长的澳门永利集团润中,税收优惠及政府补助功不可没。

    报告期,公司享受的税收优惠分别为920.85万元、1001.64万元、1164.75万元、1077.97万元,收到的政府补助分别为2239.71万元、2256.23万元、1948.31万元、942.11万元。两项合计分别为3160.56万元、3257.87万元、3113.06万元、2020.08万元,合计为1.16亿元,分别占当年澳门永利集团润的48.57%、38.64%、26.20%、22.48%。

    不可否认,一旦不能享受税收政策优惠及政府补助减少,将对公司业绩影响不小。

    新化股份的持续盈利能力还将受到国际贸易环境影响。

    报告期,公司境外销售收入分别为3.79亿元、4.27亿元、5.73亿元、3.15亿元,分别占当期主营业收入的28.94%、27.11%、28.52%、28.21%。

    公司称,产品出售采取事先获得进口国注册登记或出口免于注册等要求出口,报告期内,不存在产品出口受到限制或受罚情形。

    不过,在今年2月12日,原产自中国或自中国出口的异丙胺产品被印度商工部反倾销局认定存在反倾销,每吨加征497.68美元—620美元反倾销税。其中,新化股份的异丙胺被加征502.85美元的反倾销税,有效期五年。报告期,公司出口印度异丙胺的销售收入约在3300万元。

    对此,公司称,在印度市场销售占比比较小,加征反倾销税对公司影响较小。

    第一大客户是其关联方

    向关联方销售一直是市场关注的焦点之一,新化股份的第一大客户却是其关联方。

    招股书显示,新化股份先后与国内外的草甘磷龙头企业、医药中间体生产企业、香料生产企业都建立了长期稳定的供应关系,与这些企业都有长期稳定的年度合约来保证市场的稳定销售。

    公司称,由于化工类材料的标准、质量非常苛刻,大型公司经过技术、环保、信用等方面的认证,长期考察后方可确定供应商,一般情况下不会轻易更换,这也给新化股份带来稳定的客户源。

    不过,报告期,一直稳居公司第一大客户的是Givaudan SA(奇华顿股份有限公司),是公司的关联方。

    资料显示,瑞士奇华顿是全球最大的香料香精企业。2014年,公司与Givaudan SA合资设立馨瑞香料公司。

    因此,新化股份在香精香料领域的业绩很大程度上受到关联方的影响,出货量的合理性以及定价的公允性都存在疑问。

    数据显示,报告期,公司向Givaudan SA销售的收入分别为1.45亿元、1.91亿元、2.87亿元、1.62亿元,均占香精香料业务收入的八成以上,分别占公司营业收入的10.89%、11.98%、14.15%、14.27%,呈现逐年增高之势。

    除了第一大客户是其关联方外,公司的客户同时是其供应商也引发市场对其存在利益输送质疑。

    报告期,公司存在向11名客户采购原材料情形,金额均超100万元以上,年度交易金额最大的一家公司超过5000万元。

    对于第一大客户是其关联方现象,新化股份称,利润贡献较小,对公司盈利未构成重大影响。至于客户同为供应商,公司声称,除了东衍集团与丙酮交易外,其他客户同为供应商的销售与采购产品均不同,销售及采购均按市场价作价,不存在利益输送情形。


责编:ZB

长江重磅排行榜
视频播报
滚动新闻
长江商报APP
长江商报战略合作伙伴